近期， 世纪华通 （002602.SZ）对外发布半年预增公告。公告显示，公司预计上半年实现归母净收入8亿元至9.5亿元人民币，同比增长64.76%-95.65%，业绩回暖明显。

　　 世纪华通 将业务回暖从收入和费用两端归因。收入端：随着游戏产品的产品结构优化，玩家体验提升，海外自研游戏流水上升；与重点合作伙伴业务进展顺畅。费用端：公司优化了游戏投放推广策略，优化人员配置，并着重提升经营管理效率，降本增效明显。

　　 海通证券 研报认为， 世纪华通 经典游戏表现稳定，新游储蓄丰富，参照可比公司，给予公司2023年35~40倍动态PE，第壹次覆盖给予公司“优于大市”评级。

　　游戏估值全面修复

　　经历了2022年的低迷后，国内游戏行业整体复苏的信号愈加明显。

　　截直到今天年度端午前夕发放的89款国产网游版号，1至6月已发放国产网游版号合计522个（分别为88/87/86/86/86/89个），平均每月发放约87个。

　　销售端方面，虽然相比去年同期还有一定差距，但市场规模逐月上升明显。5月25日，伽马数据发布的《2023年4月游戏产业报告》显示，2023年4月，中国游戏市场规模为224.94亿元人民币，环比上升2.96%，连续两个月保持了环比上市的势头。

　　根据 世纪华通 官方披露，2023年上半年 网络游戏 业务经营状况回暖明显。包含《冒险岛》《传奇世界》《永恒之塔》在内的多款产品将迎来密集更新，有望提升产品的日活及收入。

　　近年来，国内游戏行业持续探索出海赛道，出海布局持续深化，成为游戏企业寻求发展的重要突破口。

　　 世纪华通 旗下点点互动是国内最早一批出海的游戏公司，发行疆土已覆盖全球200多个国家和地区。过去，点点互动主要专注于产品发行，近几年则不断加强自研能力，在休闲品类的多个赛道上实现突破。去年直到今天，旗下的《Valor Legends：Eternity》不仅拿下了 7 个国家的 iOS 免费榜第 1、合计 57 个国家免费榜 TOP20，还在韩国 iOS 免费榜首位连续霸榜了 11 天；冰雪末日生存手游《Frozen City》，上线后迅速进入 40 个国家及地区的免费榜 Top10，首月收入突破百万美金；另一款冰雪末日题材手游《Whiteout Survival》，在一众本土RPG手游中脱颖而出，跻身6月韩国手游畅销榜第8名。

　　另外，据其官方公众号“ 世纪华通 ”介绍，储蓄产品方面，公司仍有多款在研新游蓄势待发，不仅有《龙之谷国际版》《饥荒：新家园》《古龙群侠传》等IP大作，还有《项目代号：7》《项目代号：R＆R》《项目代号：AW3》《Disco Match》等多款创新产品，其中《饥荒：新家园》等已启动外部测试。

　　算力业务成第贰增长曲线

　　游戏业务之外， 世纪华通 此前布局的IDC业务正成为第贰增长曲线。

　　据介绍， 世纪华通 当前的两 大数据 均位于国内互联网最发达的两个地区，其中位于上海松江区的腾讯长三角 人工智能 先进中心是全国最大的GPU计算集群，规划机柜40000个；而位于深圳光明区的深圳弈峰科技光明5G大 数据中心 则是深圳批复规模最大的 数据中心 ，规划机柜12000个。同时，目前 世纪华通 上海项目深度绑定腾讯，深圳项目则中标华为云，都是国内卓越的云服提供商，能够提供长线且稳定的收入。

　　根据 世纪华通 披露的信息看，位于上海松江的腾讯长三角 人工智能 先进计算中心及生态产业园区项目，累计已交付近万个机柜并逐步投入运营；位于 深圳市 的 数据中心 项目预计将于2023年下半年正式步入首批交付机柜的运营期，并开始发生营业收入，公司预计于2025年净收入转正，这些都将有助于云数据业务在未来几年内进入业务兑现期。

　　更值得注意的是，随着这一轮 人工智能 革命的启动，市场对于智算力的切实需求显现爆炸式的增长，GPU算力一机难求。而 世纪华通 超前布局的云 数据中心 有望率先受益，公司正大举从IDC基础运营向AI+IDC服务转型，近期子公司世纪珑腾与 利通电子 成立合作公司，依托 世纪华通 上海和深圳两大 数据中心 ，对外提供AI算力服务。

　　申万互联网传媒认为，AI科技革命开启，大模型训练算力需求急速增长，AI 算力云项目自建超级算力集群，满足国内技术发展需要。项目公司世纪利通拟在上海松江进行投资，算力集群建设调试完成后通过出租算力获取收入。