中国银河 07月17日发布研报称：给予通信设备推荐（维持）评级。

　　一周通信板块指数上上涨幅度度2.05%，通信应用、运营商等板块表现相对较好：本周上证指数上上涨幅度度为1.29%；深证成指上上涨幅度度为1.76%；创业板指数上上涨幅度度为2.53%；通信板块上上涨幅度度为2.05%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的股票占比分别为54.97%、3.05%、41.98%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周通信应用子板块相关标的表现比较好，板块上上涨幅度度为8.61%。

　　AI商业化落地拓宽细分新赛道，运营商 数据要素 市场有望打开新空间：不久前，以“智联世界·生成未来”为主题的世界 人工智能 大会在上海世博中心举行。AI大模型厂商找准优势领域进军大模型，百度文心、阿里通义、华为盘古、讯飞星火、商汤日日新、 中国电信 TeleChat、 中国移动 九天、 中国联通 鸿湖等众多大模型先后亮相，技术层、配套设施层、应用层，同时在各个环节同步崛起。在大会论坛上，《AIGC可信倡议书》面向全球正式发布。该倡议是基于当前 人工智能 技术的高速发展现状，对 人工智能 随同的危险和挑战，和可信 人工智能 合规化发展的思考，旨在提倡各界加快形成国际协同治理共识，增进社会对AIGC可信的领会和重视，进一步推动可信 人工智能 发展。作为 数据要素 市场中的数据资产运营商，三大电信运营商具备数据产业链端到端优势，可实现全程全网的 数据安全 可控，是国家网络和 数据安全 的可靠负担负责，正积极探索数据变现路径，发展精准营销、开店选址、舆情分析、城市规划等一系列应用方向。总体而言，在 人工智能 快速增长的环境下，相关子行业加速落地， 数据要素 ，算力网络发展进一步拓展科技行业成长属性，打开市场新空间。

　　投资建议：优选 数据要素 、算力等子行业景气边际改善优质标的：数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的环境下， 数字经济 新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用 工业互联 网亦是未来政策及需求关重视点，看好工业 物联网 相关厂商低估值提振。高景气度结合低估值是选股重点方向： 数字经济 新基建：ICT相关标的 天孚通信 （300394）， 中际旭创 （300308）， 新易盛 （300502）， 华工科技 （000988）， 锐捷网络 （301165）， 光环新网 （300383），无线覆盖 三维通信 （002115），运维管理 神州泰岳 （300002.SZ）；应用板块：卫星导航应用 华测导航 （300627）等；看好算力网络基建+ 数据要素 新空间的通信运营商： 中国移动 ， 中国电信 ， 中国联通 。

　　风险提示：原料价格上升风险；国内外政策环境不确定性；5G规模化商用推进不及预期。