北京时间9月21日凌晨2点，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变。随后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话却释放“鹰派”信号，他表态称，保持利率不变不意味着美联储已经达到该机构所寻求的制约性立场，大多数政策制定者认为今年再次加息更有可能是适当的。本次暂停加息的决策得到了FOMC投票委员全票赞成，暂停加息也符合市场共识预期。

　　为了对抗通胀危机，美联储已加息11次，累计加息幅度高达525个基点，已经将利率推高至22年来的最高水平。美联储最新公布的点阵图显示，多数美联储官员继续保存年内还会有一次加息的向往，相比6月公布的前次点阵图，此次联储决策者预期今年内的利率水平更高，多数都预期今年内还有一次加息。本次公布的点阵图中位值显示，明年将有两次降息。美联储11月份举行的下一次议息会议，将成为市场关注的焦点。目前，货币市场对11月加息的押注一度从29%升至31%，对“跳过11月、12月再加息”的押注从35%升至40%。

　　近期油价飙升加剧了通胀压力，提高了市场对美联储将在更长时间内维持较高利率的期待。在新闻发布会上，鲍威尔的讲话显然比市场预期得更为强硬。鲍威尔首先强调了美联储压低通胀的重要使命，声称FOMC坚决致力于将通胀率降到2%。鲍威尔表态称，在决定是否继续加息方面，美联储将会“谨慎行事”。

　　最新经济预期显示，多数FOMC委员认为明年底时联邦基金利率仍将在5%上方。FOMC委员们认为，虽然美国的通胀率已经跌到3%附近，但到2025年底恐怕都无法真正实现2%通胀目标。对此，美股市场反应非常剧烈，美联储决策公布后，纳指下跌幅度扩大，在鲍威尔记者会后，美股三大指数集体跳水。大宗商品受此影响有限，原油下跌，铜和农产品变化不大。

策略

　　在策略上目前黑色 煤化工 板块处于振荡时期，操作上避免追涨杀跌，采取高抛低吸策略。原油及原油系化工调整可能加大，现有多单逢高离场。农产品粕类和油脂短时间处于调整状态，暂时等待后期调整结束之后的机会。