随着2023年基金二季报的披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。
数据显示，很屡次新基金在振荡市下选择减缓建仓节奏，并入统计的240只第壹次披露季报的主动权益基金平均股票市值占基金资产净值比例为62.85%，属于中性偏上水平。
这时，二季报也揭开了包含招商基金朱红裕、华安基金胡宜斌、创金合信金李游、国投瑞银基金施成等一批知名基金经理的建仓思路。整体来看，二季度基金经理建仓更偏慎重，多位基金经理在二季度坚持低仓位、稳健、均衡的投资策略构建投资组合。
二季度平均仓位62.85%
建仓更偏慎重
一批在从今年3月建立的次新权益基金第壹次披露季报，揭开了在期间市场振荡之下的基金建仓情况。
整体来看，因市场波动较大，次新主动权益基金建仓的节奏更偏慎重。数据显示，统计权益类基金（包含股票型、混合型）240只第壹次披露季报的主动权益基金平均股票市值占基金资产净值比例为62.85%，属于中性偏上水平。
具体来看，建仓速度也出现分化。合计55只主动权益次新基金二季度末仓位超过90%，意味着这些基金基本完成了建仓，占比22.92%。而二季度末仓位在60%之下的主动权益基金有90只，占比达到37.5%。
从主动权益次新基金的二季报中，也显示出很多知名基金经理的建仓思路。好比朱红裕管理的招商社会责任A，该基金在2季度中期成立，适逢A股和港股市场加速下跌之时，朱红裕加快了建仓节奏，主要增持了港股互联网、计算机、家电、大众消费品、医药、轻工等行业，截止二季报，该基金股票仓位在94.30%。 
李游管理的创金合信产业臻选平衡A，该基金建立于今年3月初，在二季度基金仓位有较大提升，持仓主要聚焦在 新能源 、顺周期和 AI 三个方向。李游在二季报中表示，自己进一步减少了光伏一体化组件、顺周期行业配置，增加了 AI 行业配置。另外，维持电动车为重点配置。截止二季报，该基金股票仓位为57.51%。 
胡宜斌管理的华安景气领航A，该基金建立于今年4月下旬，二季度胡宜斌买入了一点受益于 数字经济 、 人工智能 等科技领域相关配置， 同时也配置了部分能够受益于内需复苏方向的消费和上游原材料相关方向。截止二季报，该基金股票仓位为46.29%。 
施成等人管理的国投瑞银景气驱动A，该基金建立于今年3月中旬，从建仓情况来看，更偏慎重。
截止二季报，该基金股票仓位为45.66%。施成在二季报中表示，产品成立三月有余，期间一直维持较低仓位运行。主要源于：由于一季度来的强复苏预期在二季度走弱，周期板块（有色、化工、煤炭等）出现了无不同 的大幅回调，控制仓位避免产品回撤较多；同时，持仓标的决策更多偏向于自下而上的一些品种，好比化工、有色里的 新材料 标的，另外对于中长期逻辑比较顺的铜铝、黄金、煤炭及一些化工龙头白马等仍然保持了一定仓位。
施成认为宏观灰心预期压制了其价格，后续灰心预期若有扭转，弹性仍然较大，会择机加大对这些品种的配置。 
另外，贝莱德性业优选基金经理神玉飞在回顾二季度基金操作策略时，坦言低仓位的决策是正确的，坚守高质量标的也对控制组合的回撤起到了一定的积极作用，可是行业配置和类型的判断出现了偏差，回头看整个二季度A股市场的动量因子都十分有效。
对今年下半年及明年的权益市场审慎乐观
对于后市，朱红裕在二季报中表示，年初之时，我们认为2023年对我们的挑战会甚于2022年，但市场对经济预期的变化引发的波动和市场博弈引发的结构分化，仍然超出了我们的期待。
展望未来，我们对2023年下半年及2024年的权益市场审慎乐观，这种信心来自于我们对国内库存周期基本见底和海外流动性环境逐渐改善的基本判断，也来自于市场已经较为充分地预期经济发展中的各种困难，更来自于中国仍然有一批胸怀天下、逆向而行、踏实负担负责的企业老总。
蓝小康在今年3月下旬新建立的中欧融恒平衡A季报中表示，当前的权益市场具有吸引力，是投资者介入的好时点。在这个位置进行权益资产投资，长期获得稳健回报的存在性较高，权益资产比债券等资产更具有性价比。
李瑞在今年3月初新建立的东方高端制造季报中表示，2023 年的经济形势和年初市场一致预期的有所不同，叠加国际形势变化和海外高通胀，不确定性有所增加。中观和微观角度去观察数据，经济比预想的弱，市场的主要机会聚焦在估值层面。
一是技术创新造成的产业趋势性机会的估值提升行情，另一是结构性低估值板块的估值修复， 要代表是 中特估 。随着数据逐渐出台，市场开始重新博弈政策，但总量政策大概率是较为节制的，产业政策可能是更为重要的，主要还是涉及到中长期自主可控和中长期产业支持。展望后市，还是寻找结构性机会和个股为主，市场主线还是中长期产业趋势和政策支持的领域和方向。
对于板块机会，胡宜斌在二季报中表示，未来一段时期将重点关注以下几类机会：1. 尖端技术突破和科技创新：中长远来看，全球在半导体、 新能源 、新一代通信技术、 新材料 、生物医药等领域仍将持续诞生发生创新造成的新机遇，每一次产业创新和技术迭代，都蕴藏着弯道超车的机会。随着我国在关键领域核心技术的不断突破，我国制造业优势有望由劳动力成本驱动转向技术和创新驱动，未来国内一大批企业将随同各领域的尖端技术突破，不断成为占领全球创新制高点的 独角兽 ，在整个进程中，我们有望长期看到这些企业主营业收入入持续增长、市场份额持续扩张和 ROE 的持续上升。
2. 数字经济 和AI造成的创新周期：（1）我们高度关注并始终坚持配置一部分科技创新在 物联网 、元宇宙、 工业互联 网、AR/VR、 云计算 的应用，同时继续紧密挖掘并跟踪 人工智能 在新渠道、新技术、新硬件、新形态的投资机会；（2）我们高度认同 AI 将不断改变人类生活，我们高度重视 AI 和 IOT 产业共振形成的全新商业机会，和，AI 在 B 端和 C 端应用的创新生态。
3. 中长期受益于国民经济持续增长的消费升级和上游领域：受益于国民经济和居民可支配收入的持续增长，部分代表消费升级的品类有望成为消费中最具成长性的方向，一些新兴消费在居民消费构成中的比重仍处于不断上升态势，我们高度重视新技术、新产品、新商业模式在各类新兴消费赛道中引发的变革和机会。另外，我们也高度关注全球清洁能源变革对上游资源成本和供给格局造成的不可逆变化，在一些下游包含战略新兴产业的关键资源，尤其是产业中起到主导地位的央、国企，有望被看到在盈利和估值方面的积极变化。
李游在二季报中表示，看好电动车领域，随着二季度碳酸锂价格企稳，中游产业链开始补库存，叠加电动车销量增速加快，下半年行业有望迎来反弹；报告期内本基金增加了少量户用 储能 行业的持仓，经过半年的去库存，欧洲户储去库存接近尾声，行业可以开始高度关注。
另外，AI产业趋势非常明确，市场很快达成了共识， 结构上算力端和包含 机器人 在内的应用端都有配置。另外，国内经济复苏低于预期，若下半年出台刺激政策，顺周期行业有望迎来阶段性反弹的机会。
施成在最新二季报中表示，对周期品其实其实不灰心，传统周期品好比铜铝库存一直创新低，需求其实其实其实不差；新兴周期品如 新能源 金属锂、稀土磁材等未来需求仍然旺盛，只待价格筑底，后续仍有机会；贵金属好比黄金，联储尚有两次加息的期待暂时打乱了其上涨节奏，但短时间加息尾声、实际利率面临见顶回落，中长期全球去美元化逻辑正逐步兑现， 我们认为贵金属牛市尚未止息；而今年异军突起的 人工智能 及预期见底回升的电子等领域亦有许多 新材料 标的可以挖掘及布局。
蓝小康在最新季报中表示，上游资产的高景气盈利将维持较长时间，因此我们看好上游资源品的投资价值。与历史相比，宏观经济的弹性在下降；未来更关键的是转型而不是保持非常迅速的总量经济增长。但这其实其实不意味着，与经济稳增长的资产就不能投资。只要企业能够保持竞争力，估值具有吸引力，仍可能成为好的投资选择。新兴产业领域中，AI、半导体、 新能源 和汽车、 创新药 是长期主赛道，需要长期深入研究跟踪，适时投资。具体到行业上，我们重点关注有色、石油、煤炭、建筑、工程机械与重卡、造船、非银、银行、化工与 新材料 、电新、医药等行业的投资机会。
