11月13日， 中文在线 （300364）盘中20cm涨停，股票价格（30.48元）创近7年来新高。虽然当天收盘时大幅回落，但隔日继续强势的表现，说明了近期市场对短剧概念仍然追捧。
11月以来，随着短剧游戏的爆火出圈，在海外有相关布局的 中文在线 年内第贰次乘上风口，9个交易日股票价格接近翻倍（截至13日收盘）。
这会是游戏、传媒股的新逻辑么？很多机构也有这样的疑惑，于是近期开始扎堆调研。
中文在线 年内“梅开二度”
熟悉AI板块行情的投资者，对 中文在线 这只股票应该不会陌生。
今年二季度，准确说是3月中旬至4月中旬，在ChatGPT的风潮下，自带AIGC和 数据要素 标签的 中文在线 ，就已起过一波行情。
从12元左右涨至最高近28元后，随着AI板块及大盘的调整，在10月底回到了原本的位置，却没想到，遇上了第贰春。
过程这里不必回顾太多，总之就是：
《完蛋！我被美女包围了》火了→ 中文在线 在和投资者互动时表示，海外子公司Reelshort去年就在主推每集1-2分钟的超短真人剧集→短剧板块火了，热炒一大波。
除了 中文在线 ，“短剧游戏”板块内 天威视讯 、 唐德影视 、 掌阅科技 、 百纳千成 等多只个股，11月以来也有远超大盘表现的上涨幅度。
据 太平洋 证券介绍，短剧产业链上下游头部公司拥有大量IP版权和影视剧资源，头部效应明显，市场集中度高；而中游影视公司和MCN机构众多，不同公司和机构擅长的内容题材和拍摄手法各不相同，市场较为分散。从收入端来看，用户付费、品牌合作、广告为短剧提供收入，其中用户付费为收入主要来源。收入通过分账模式进行分配。基于短剧制作周期短、演员流量较低的特点，短剧制作成本较低，但需要大买量引流客户，产业链核心价值流向投流环节。
上周四、周五， 中文在线 本已面临高位调整压力，但周末一则消息发酵，再次拉高预期。
数据显示，11月1日Reelshort在美国iOS免费榜还在400多名，到11月13日已冲上美国iOS娱乐榜第1名（甚至超过海外版抖音TikTok）。
即便有人疑问是不是“打榜”作假，但股票价格的上涨，说明市场资金目前还是“相信”的。
为验证这份相信是否值得，近期机构们也纷纷出动调研。
有机构上门问询，也有量化经理“上头”刷剧
11月6日， 中文在线 披露了投资者关系活动记录表，其中谈及Reelshort这款产品和公司在短剧方面的布局。
更值得注意的是，在两天合计3小时的现场参观+电话沟通会中，合计57家机构前来调研，包含13家券商、38家基金和6家保险及保险资管公司。
同期被扎堆调研的还有 华策影视 ，11月8日，61家机构在电话会议中反复向公司提问，是否有短剧方面的储蓄、布局...。
或许因为起步比 中文在线 晚，概念不够“纯”， 华策影视 在这轮行情中上涨幅度明显偏低。
另外， 汤姆猫 、 因赛集团 近期公布的投资者关系活动记录表也显示，参与调研的机构比较关注公司是否有短剧方面的尝试或相关业务。
有趣的是，颇有知名度的公募量化基金经理——西部利得基金的盛丰衍，选择了自己体验剧情的形式来调研。13日晚间他发帖表示，自己“周末花了9.9调研”“第壹次看还真上头”“但免疫得比较快”。有网友吐槽，看个短剧也找盗版？
另外，也有公司选择主动澄清，避免对投资者造成误导。如 丽尚国潮 11月8日公告表示，公司无布局真人互动短剧、游戏领域的考虑，后续也无相关投资计划。
目前机构持股比例其实不高
务必指出的是，虽然近期发起短剧相关调研的机构有明显增加，但从绝对次数而言，还算不上绝对主流。
Wind数据显示，截至11月13日，11月份被调研的上市公司合计881家，但粗略梳理可发现，与短剧相关的出版、影视娱乐等行业的企业不过几十家。
这或许与传媒、游戏行业的机构持仓比例偏低有关（这里主要指公私募的重仓情况）。
以 同花顺 “短剧游戏”板块为例，截直到今天年第叁季度，29只成分股的基金持股比例均不高于10%，最多的 平治信息 为7.12%。
持股基金数量方面，最多的 芒果超媒 有39只，其后是 完美世界 （19只）、 蓝色光标 （16只）。11月以来上涨幅度居前的一些个股（ 百纳千成 、 天地在线 ），甚至压根没有基金参与。
而近期上涨幅度较大的 中文在线 ，目前仅被8只基金持有，持股比例不到5%。结合历史数据来看，上一轮AIGC行情中入场的基金，在二季度吃瘪后纷纷离场。
目前持股 中文在线 最多的基金，是华安媒体互联网混合C(013620)，合计持有1.95%的流通股份，较二季度微增。
一二季度， 中文在线 都位列该基金的前十大重仓股。但到三季度， 中文在线 从前十的名单里消失了。
可见，当前的行情，更可能主要是游资和散户在推动，短时间来看难免波动和回撤都比较大。
但换个角度说，既然基金还没有大面积“接盘”，若短剧逻辑进一步得到认可，或在今年最后不到两个月的行情中成为AI板块领涨者，那么似乎也有增量资金入场的期待。
