互联网科技巨头腾讯正式发布三季报。

　　11月15日，腾讯最新财报显示，腾讯积极落实增效提质举措，拓展含金量更高的新业务，并在大模型领域取得重要进展。第叁季度实现营业收入1546.3亿元人民币，同比增长10%；净收入（Non-IFRS）449.2亿元人民币，同比增长39%。自去年下半年以来，腾讯净利增速持续多个季度领先于营业收入增速。

　　值得注意的是，腾讯网络广告业务收入同比增长20%至257亿元人民币，创下历史新高。腾讯也在财报中首度披露，腾讯泛内循环广告收入（链接微信小程序、视频号、公众号和企业微信落地页的宣传广告收入）同比增长30%，并贡献了超过一半的微信广告收入。

　　腾讯三季报公布后，大股东Naspers上涨幅度扩大至3.5%。

　　腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“我们实现了坚实且高质量的收入增长，明显的收益率提升，和结构性经营杠杆。视频号和小游戏等新兴业务为我们贡献了高利润率的收入来源，同时我们将重心从发展空间较少的业务转移至增长潜力更高的业务。我们正在加大投资 人工智能 模型，为我们的产品赋予新的功能，并提升对内容和广告的精准推荐能力。我们不仅致力于将可靠的 人工智能 能力定位为自身业务发展的倍增器，也让其为我们的企业客户，甚至整个社会创造价值。”

微信生态贡献可持续收入

　　腾讯财报显示，第叁季度微信及WeChat合并月活账户数达13.36亿，同比增长2%。微信生态的黏性和活跃度持续增强，为创作者、开发者、商家提供创收助力，同时推动自身商业价值变现，持续贡献高毛利收入。

　　作为微信生态内最具增长潜力的产品之一，视频号展现出强劲的发展势头。本季度，视频号总播放量同比增长超过50%，原创内容播放量增长强劲。视频号成功孵化出越来越多原创作者，为自身内容生态造成共赢，进一步提高了平台的内容质量和多样性。

　　视频号对腾讯而言虽处于红利释放早期，但已造成可观的业绩增量。仅上季度视频号广告收入就突破30亿元人民币，本季视频号广告收入环比增长明显，得益于播放量和用户使用时长的增加，同时广告加载率百分比保持稳定。另外，视频号直播技术服务费也成了腾讯企业服务收入的重要来源，极大地改善了该业务的收益率。

　　除视频号外，微信生态内的其它创新业务如小程序、小游戏、企业微信和搜一搜等也不断造成惊喜。财报披露，小游戏平台服务费增加，贡献社交网络收入增量。

　　据财报，第叁季度腾讯泛内循环广告收入同比增长超过30%，并贡献了超过一半的微信广告收入。这一增长主要得益于微信生态内各种创新工具的综合助力，包含链接微信小程序、视频号、公众号和企业微信落地页的宣传广告收入，为广告主大幅提升获客效益、加强与潜在消费者的互动，和销售转化率。

腾讯混元助力内外部提效

　　如果说微信生态的发展潜力源于商业价值实现，那么AI技术的引入则为腾讯开拓了全新的战略视野。

　　广告业务是大模型应用价值最明显的领域之一。第叁季度腾讯广告收入同比增长20%至257亿元人民币，增速领先于广告行业大盘。据财报，腾讯拓展了广告 人工智能 模型的参数，以提升定向和归因的准确性。同时腾讯向广告主提供生成式 人工智能 工具，使他们能够通过文本描述自动生成广告素材，并适配各广告库存生成多尺寸的素材。

　　今年9月，腾讯混元大模型在公开亮相，仅30天后，腾讯混元再次升级，开放“文生图”功能，模型的稳定性和可靠性稳步提升。

　　腾讯混元大模型不仅在技术上有所突破，更因其实用特性和广泛的应用前景而受到关注。在腾讯内部，超过180个业务已接入腾讯混元进行测试，并取得初步效果，包含腾讯会议、腾讯文档、企业微信、腾讯广告、微信支付和微信搜一搜等。

　　除了在内部应用，腾讯混元大模型还通过腾讯云对外开放，为不同行业提供支持。众多客户已将其应用于智能问答、内容创作、数据分析等多个场景，涉及零售、教育、金融等多个行业，积极助力合作伙伴提效。另外，今年9月，腾讯混元也已经开始面向C端用户开放体验。

　　在技术飞速发展的背后，腾讯持续加大研发投入。本季度腾讯研发开支为164.5亿元人民币，自2018年以来，腾讯累计研发投入已经超过2532.2亿元人民币。

　　通过内循环和AI技术推动核心业务增长的同时，腾讯持续推进海外战略布局。以游戏业务为核心，腾讯在海外营业收入强劲增长，整体竞争力不断增强。与三季度腾讯游戏460亿元的收入大盘相比，本季海外游戏收入占比达29%，强化了其作为腾讯游戏“第贰增长曲线”的角色。另外，本季腾讯本土游戏市场收入同比增长5%到327亿元人民币。

数实经济收入突破520亿元

　　财报显示，腾讯最大的营业收入贡献板块早已不再是游戏而是数实经济。

　　其中，第叁季度代表数实经济的金融科技和企业服务收入同比增长16%至520.5亿元人民币，第壹次突破500亿元大关。其营业收入占比已经连续10个季度超过30%，本季度为34%。

　　财报指出，本季金融科技服务收入维持双位数同比增长，得益于商业支付活动增加和理财服务收入增长。企业服务收入较上个季度实现更快的同比增长，得益于腾讯在前期进行的云服务业务结构优化，和视频号带货技术服务费增加。

　　值得注意的是，腾讯企业服务业务已连续三个季度在财报中显现积极趋势。从一季度的收入同比增速转正、毛利率明显提升，到二季度的低双位数增长和云服务增长，再到该季度继续增长，表明该项业务正在持续向好。

　　目前，腾讯云已经缔造出以 云计算 、数据库、音视频、安全、 大数据 、AI等技术能力为基础的产品创新体系，以应对科技革命和产业变革的挑战。同时，腾讯云的合作伙伴生态持续扩大，现与11000家合作伙伴共同服务超过200万家客户。

股票回购将创新高

　　作为港股的“股王”，去年以来腾讯在回购方面竭尽全力。

　　腾讯三季报披露，在第叁季度（7月、8月和9月）3个月中，腾讯以总代价约153亿港元购回了合计4751.92万股。腾讯表示，购回股份已经被注销，进行回购旨在长远提高股东价值。

　　此前，腾讯半年业绩显示，2023年上半年，腾讯以约169亿港元的总代价，合计购回了共4834.65万股股份并已注销。

　　这意味着，今年1月至9月，腾讯合计斥资了322亿港元回购了9586.57万股腾讯股票，创下腾讯回购历史上新高。

　　回溯过往，腾讯2021年合计斥资26亿港元回购，2022年合计斥资338亿港元回购，今年前三季度回购金融322亿港元已经接近去年全年，若在第四季度继续回购，则大概率超过2022年全年回购金额。

　　腾讯回购一是为了提高股东价值，另一方面也有可能是为了应对大股东减持压力。

　　2022年6月27日，腾讯大股东Prosus及Naspers宣布，将有序场内出售所持腾讯股份，所获资金将支持Prosus及Naspers的股份回购计划。根据港交所披露，Naspers Limited在大约两年的时间内，合计减持腾讯2.8亿股，持股比例相应从28.86%下降到25.99%。

　　在腾讯持续回购之下，近期腾讯的股票价格有所回升，截至11月15日收盘，腾讯收于322.6港元/股，上涨4.81%，总市值3.07万亿港元。