目前，中国人民银行上海总部发布的最新数据显示，截直到今天年10月末，境外机构持有银行间市场债券3.24万亿元人民币，约占银行间债券市场总托管量的2.4%。
从单月来看，今年10月，境外机构对人民币债券的买入规模超400亿元人民币，创下过去4个月来新高；9月，境外机构对人民币债券的买入规模接近200亿元人民币。至此，境外机构已连续2个月净增持人民币债券。
不仅如此，银行间债券市场的境外机构参与数量也在不断增加：截至10月末，共有1110家境外机构主体入市，其中541家通过直接投资渠道入市，814家通过“债券通”渠道入市，245家同时通过两个渠道入市。
就此，东方金诚研究发展部顶级分析师于丽峰11月22日接受《中国经营报》记者采访时分析说：“从债券市场托管数据看，10月外资结束了连续三个月对国内债市的减持，转为增持，主要增持国债和国开债合计416亿元人民币，单月增持规模创2022年2月以来新高。”
在于丽峰看来：“这主要有两个因素：一是随同着美国通胀逐步缓和，美联储加息进入尾声，10月下旬美债收益率开始回落，中美利差倒挂幅度有所收窄；二是10月美元指数开始振荡下行，叠加国内经济逐步恢复向好及稳增长政策加码，人民币兑美元预期走强，从汇兑损益角度看，也有益于带动外资增持人民币债券。”
连续两月增持人民币债券
有机构分析师表示，外资交易人民币债券，主要看重的是利率和汇率收益。当前，美债收益率趋于稳定，中美利差停止扩大，美国加息周期告终。美债收益率和美元的走弱，通常有助于新兴市场跑赢大盘，中国股市有望受到提振。而在该策略师看来，人民币资产具备较高的配置潜力。
记者了解到，由于美国近日出炉的10月消费者物价指数（CPI）数据超预期降温，由此市场预期美联储12月继续“按兵不动”，美联储加息周期或结束。
当地时间11月15日，美国劳工部公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨幅度超预期回落至3.2%；同时，10月核心CPI同比上涨4%，创2021年9月以来最低。
来自芝加哥商品交易所“美联储观察工具”的数据也显示，目前市场预期美联储继续维持利率不变的机率为100%，尔后或维持这一利率水平到明年；市场还预期美联储最早从2024年5月起降息，降息时点较此前预测有所前移，全年降息约4次。
国家外汇管理局副局长、新闻讲话人王春英也表示：“外资继9月净增持境内债券后，10月投资规模进一步增加，国内经济持续回升向好进一步提高外资配置人民币资产信心，在复杂严峻的国际形势下人民币资产的避险属性也逐步增强。”
随着经济持续恢复向好，10月工业增加值与消费等主要指标持续改善。11月15日，国家统计局发布的数据显示，10月份，工业增加值同比增长4.6%，比上月加快0.1个百分点；社会消费品零售总额同比增长7.6%，比上月加快2.1个百分点。
记者还注意到，近年来，我国银行间债券市场对外开放力度也不断扩大。2017年以来，“债券通”南北向通先后推出，今年5月又启动“北向互换通”。在业界看来，“北向互换通”的推出，丰富了境外投资人的危险对冲工具，将吸引更多境外资金流入中国债券市场。
就此，于丽峰对记者表示：“近年来，我国债券市场对外开放持续推进，市场基础设施不断完善，相关制度与国际市场接轨，外资参与国内债市的便利度不断提高。”
于丽峰进一步表示：“债券市场制度型对外开放力度的加大，一方面有益于吸引国际投资者参与国内债券市场，提升债券市场的流动性，丰富投资者类型，推动统筹利用国内国际两个市场两种资源服务实体经济；另一方面有助于推动国内债券市场制度完善，构建适应高质量发展要求的金融开放格局，提升金融市场的国际竞争力和金融系统应对复杂国际局势的能力。”
长期看，有望持续流入
展望未来，于丽峰对记者说：“随着美联储加息进入尾声，全球流动性和风险偏好将提升，推动资金更多流向包含中国在内的新兴市场，同时美债收益率回落推动中美利差继续收窄，叠加中国经济持续向好，均有益于提升人民币债券对外资的吸引力。”
“短时间来看，目前中美利差倒挂幅度仍超过170bps，外资回流进程中或有扰动。但长远来看，外资配置国内债券的比率仍低，随同着国内经济持续向好和债券市场对外开放基础设施的进一步完善，外资将持续流入国内债市。”于丽峰说。
有业界专家也认为，目前美国经济增速开始放缓，通胀率超预期回落造成美联储降息预期上升，美元指数下跌随同美债收益率回落，中美利差显现收窄迹象，叠加中美元首会晤取得多方面成果，人民币汇率开始企稳回升，将进一步提振境外机构投资者做多中国资本市场的信心。
“未来，随着国内各项政策精准发力、落地落实，积极因素不断积累，经济基本面对外汇市场的支撑作用将进一步巩固。”王春英表示，近年来我国外汇市场深度、广度持续拓展，参与主体更趋成熟，交易行为更加理性，宏观审慎管理工具更加完善，抵御外部冲击的能力总体增强。
王春英还表示，市场普遍认为美联储加息周期已接近终点，对国际金融市场的外溢影响将有所缓和。在内外部环境持续改善下，我国外汇市场和跨境资金流动有望继续保持平稳运行态势。
