最近关于SWIFT制裁要挟的问题，在金融界引起了广泛的重视。

　　其实，基于对市场的观望，金融方面的要挟已经迫在眉睫。这一要挟具体会给相关从业人员造成哪些风险？所谓“SWIFT制裁要挟”的实质是啥？在要挟的进程中我们又会发现哪些机遇？

　　交大安泰EMBA课程教授费一文在“E堂大课”的主题分享中深入探讨了上述问题，本文将要点内容整理如下，以飨读者。

　　SWIFT与国际支付

　　国际支付是在贸易、投资和个人平淡日子里都会碰到的问题。

　　举个容易的案例，一位就读于交大安泰南洋EMBA项目的同学，需要将学费从中国转账到新加坡。表面上这位同学只填写了一张容易的表格，看到个人账户上的数字发生了变化，但这笔钱要真正完成结算，背后要依靠两个全面的共同运作。

　　一个是通讯系统，负责在资金结算之前进行银行之间的信息传递；另外一个是清算系统，负责在双方银行信息确认之后进行资金的支付。

　　SWIFT，全称为国际资金清算系统（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications），是国际支付中的通讯系统，是进行资金结算的信息基础设施。

　　不同国家的银行通过SWIFT进行交易信息的传递，进而完成跨国结算。SWIFT实质上其实不接触资金，但它是资金清算的前提条件。

　　SWIFT是目前国际支付中使用范围最广、结算资金量最大的通讯系统。

　　这主要是因为，SWIFT是以美国主导、美元为基础的建立起来的通讯系统。由于全球大量的清算是以美元作为支付货币，美元的清算都离不开SWIFT进行信息传递，所以SWIFT的服务范围相当广泛。

　　另一方面，SWIFT还是欧元结算的唯一通讯平台。欧洲国家有自己的清算系统，但在通讯系统方面，它现在完全依赖SWIFT。

　　简言之，基本上所有以美元和欧元进行的结算都绕不开SWIFT系统。

　　目前，直接接入SWIFT全面的银行大约有1万多家，几乎全世界有一定规模的银行都在这个系统里面。

　　啥是SWIFT要挟？

　　从名义上而言，SWIFT是一个非官方的国际组织，但在这个体系搭建的进程中，美国在基础建设方面投入了大笔资金，所以SWIFT其实是受美国控制的。

　　美国对SWIFT系统里的信息一清二楚，可以掌握全世界资金的流向。不仅如此，美国还可以通过操作SWIFT系统来进行金融制裁。

　　一旦某家银行被剔除SWIFT系统，就等同对外断绝了联系，无法与外界发生资金往来。一家银行如此，一个国家亦如此。以俄罗斯为例，美国把俄罗斯主要的银行都剔除了SWIFT，给俄罗斯的石油、 天然气 出口造成了很大的麻烦。

　　这就是现在饱受关注的SWIFT要挟。

　　对于任何国家而言，这个要挟其实不遥远。目前，为了应对风险，中国人民银行正在两个途径上进行努力。一方面，努力提高人民币在国际贸易结算中的占比，并尝试建立自己的支付体系；另一方面，推动货币数字化变革，建立一种新的支付体系。

　　CIPS能突出重围么？

　　国际支付的信息通过SWIFT系统进行传递之后，就可以在清算系统里进行实际的钱财结算了。

　　目前，全球有三大清算系统，最大的是美国的CHIPS系统，其次是欧洲的清算系统，包含英国的CHAPS、德国的ELS等，第叁位是我国的CIPS系统。

　　CIPS，全称为人民币 跨境支付 系统（Cross-border Interbank Payment System），是我国自主建立的清算系统。

　　为啥要建立CIPS？

　　因为国外的清算系统不愿意接受人民币结算，如果没有自己的系统，我们的国际贸易只能用美元、欧元等货币进行结算。为了便于人民币走出去，提高人民币结算的比率，中国投入了大量的钱财建立自己的结算系统。

　　CIPS最大的特点是可以脱离SWIFT。它采用了两套通讯系统，一方面可以接入SWIFT，借船出海；另一方面还有自己的报文系统，可以直接传输信息。

　　即便SWIFT这边出现问题，我们仍然有通路可以进行跨境结算，这就是在防范SWIFT要挟造成的危险。

　　随着国际贸易的进行，CIPS的交易金额数量在急剧上升。近几年，越来越多的 中国银行 是希望通过CIPS跟对方进行贸易结算的。

　　可是CIPS身为一个新的系统，在国际支付中的服务范围还非常有限。截直到今天年7月底，参与到CIPS的银行一共只有1456家，虽然已经增加了很多，可是跟国际上广泛使用的美国和欧洲全面的15000家相比，差距还是很大。

　　差距源于很多方面，既涉及到使用习惯变更、成本增加的问题，也跟全面的运行效率、技术的稳定性和法规监管的不同性有关。但最基本的，还是决定于国家的经济实力。

　　如果中国日后的经济发展持续向好，以人民币结算的贸易量日益增加，CIPS在资金结算中的优势自然会越来越明显。

　　 数字货币 的时代要来了么？

　　为了防范SWIFT要挟造成的危险，中国主导建立了CIPS系统，但这其实不是是万全之策。

　　一方面，CIPS全面的成熟和推广还面临着很多挑战；另一方面，有些国家其实不想牵涉到大国争端之中，期待能通过更直接、便捷的形式来进行结算。

　　 数字货币 能不能进行一个直接的结算呢？

　　目前，很多国家的中央银行的都开始发行 数字货币 （Central Bank Digital Currencies，央行 数字货币 ，简称“CBDC”），尝试探索新的结算方式。

　　新的机遇或许就在这里。

　　与以往的资 金和信用货币相比， 数字货币 更加方便、成本更低。它可以跨越国家和地域进行交易，没有汇率和国际支付的制约，而且因为它是通过电子数字化的形式完成的，它的交易成本是非常低的。

　　与私人信用货币相比，CBDC具有更好的安全性和流动性。中央银行身为一个公共机构服务于公共利益，CBDC以央行的信用来做担保，交易进程中使用加密技术进行保障，有效防止欺诈和篡改。

　　基于上述优点，CBDC在理论上可以为改善 跨境支付 体系、提升国际往来效率提供新的存在性，进而有助于强化本币竞争力，推动国际货币体系数字化变革。

　　新技术新模式新格局

　　现在，我们已经看到，通过货币数字化可以走出一条跟以往的结算系统不同 的道路，通过独立于包含SWIFT系统在内的任何的报文系统，绕开很多原有的环节来实现直接的兑付。

　　很多国家都在进行积极的探索，尤其是发展中国家。中国也开始进行尝试，其中之一就是“mBridge”。

　　2019年，中国香港和泰国合作推出了“Inthanon-LionRock”项目，尝试通过 数字货币 的结算替代原有的清算系统。2021年，中国和阿联酋加入该项目，项目重新命名为多种央行 数字货币 跨境网络（m-CBDC Bridge，mBridge），中文翻译成货币桥。

　　从技术原理上而言，mBridge采用了“走廊网络”。各个银行接入本国央行，在走廊网络各自运行自己的节点。央行对国内的银行具有管辖权，有管理节点的核心权力，利用 区块链 和分布式账本技术，保持整个链路的安全通顺。

　　链路上面跑的是本国央行发行的 数字货币 ，也就是一个局域 区块链 。以各国央行为方向可以形成多个局域 区块链 ，通过mBridge把这些局域 区块链 接入一个平台，由各个央行组成的机构使用标准化的存托凭据，也就是Token，直接进行结算。

　　mBridge有啥好处？

　　第壹个实时额度的监控；基本上所有的央行都能看到其它央行的 数字货币 发行量，有助于透明化监督和管理。

　　第贰是低风险与实时性；通过运用智能化合约可以自动实行结算，从而大大降低风险。

　　到目前为止，运用最新的 区块链 技术，通过mBridge进行结算的模式基本上是可行的。可是各个国家对发行 数字货币 的态度是不同 的，其中大约有两类国家持消极态度。

　　一类以美国为代表，以 数字货币 结算的mBridge如果日渐成熟，会对原有的以美元为核心的金融体系形成冲击；另一类是科技力量和基础设施较弱的国家，加入mBridge需要国家进行大量人才和科技的投入，对他们而言，这是不小的担子。

　　预计未来在很长一段时间内，会形成以以往的支付体系为主、多种新型付款方式共存的格局。

　　从我国的视角而言，不论是自主建设CIPS，还是合作建设mBridge，这些只是为人民币国际化提供更好的硬件基础，中国整体的经济实力才是影响人民币国际化进程的根本因素。另一方面， 数字货币 在技术层面也需要一定的时间实现稳定和成熟。在逐步推进的进程中，规避风险仍然是我们要着重考量的方面。