近一段时期,上市公司借着互动平台炒作股票价格的现象日益突出,少数上市公司甚至已踩到了违规的边缘,证券监管职能部门也给出了一定的回应,部分上市公司及责任人员被处以行政处理,如 苏大维格 (300331.SZ)及其高管皆被罚,而近期热门的 思美传媒 (002712.SZ)则遭立案侦查。
过往的案例来看,证券监管职能部门多依据《证券法》第壹百九十七条第贰款作出行政处理,根据法条规定,上市公司处以的罚金在100万元至1000万元范围内,而责任人员的罚金在50万元至500万元的范畴内。即便真的事情严重,被处以的罚金也不会超过1000万元人民币,而近期的案例来看,类似于互动平台违规的情形,多被处以300万元以下的罚金,如 苏大维格 拟遭罚150万元人民币,其董事会秘书拟遭罚100万元。
个人认为,相较于二级市场以亿为单位的交易行为,百万元的罚单有些隔靴搔痒。如果只是行政监管层面,当前可以给出的处罚的确已至天花板。不过,考量到此类行为的市场危害性极大,极容易造成股票短时间内的暴涨狂跌,同样应当审视其可能存在着的深条理利益安排。一则虚假信息从互动平台释放后,自然有资金赚的盆满钵满,而也有资金亏得有苦难言。那么,如果市场资金与互动易的违规存在着特殊利益安排,这又该如何监管?
《刑法》第壹百八十一条规定:编造并且流传影响证券、期货交易的虚假信息,扰乱证券、期货交易市场,造成严重后果的,处五年以下有期徒刑或拘役,并处或单处一万元以上十万元以下罚金;《刑法》第壹百八十二条规定:利用虚假或不明确的重大信息,诱导投资者进行证券、期货交易的,将构成操作证券、期货市场罪,事情严峻的,处五年以下有期徒刑或拘役,并处或单处罚金;情节极其严峻的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处罚金。
界面新闻在此前曾发布的《背后有特殊利益驱动? 南方精工 信披事件应严查》一文就曾指出,部分在 南方精工 信披违规发生期间精准逃顶的营业部席位正是此前屡次为 南方精工 控股股东史建伟的老婆史娟华承接大宗交易的 中国银河 证券南京洪武路证券营业部的交易席位。那么,精准逃顶的账户又是否为史娟华接盘的钱财?如果正是为史娟华接盘的账户,公司误导性披露无疑让上述资金赚得盆满钵满。外界暂且不以最坏的恶意揣度公司的互动易违规行为,但作为监管而言应当将严查误导性披露与特定资金减持的关联,甚至若发现犯罪线索,更应当移送公安机关。
从常理来看,管理着上市公司互动易平台应当是经验充分的专业人员,应当不会犯一些低级的错误。如在江苏证监局的《行政处理事先告知书》中就指出,公司责任人员在明知芯片光刻机概念系当时市场热点的情景下,将公司证券部门草拟的针对投资者提问回复初稿中“直写光刻设备”的表述更改为“光刻机”,刻意混淆直写光刻设备与芯片光刻机的区别,并决定发布。外界不禁要问,这真的只是口嗨,还是背后有着特殊的利益勾结?市场交易情况来看,公司9月15日当天的交易金额达25.58亿元人民币,前一天介入的钱财完全可以全身而退,这部分逃顶的钱财与信披违规是否有关联?
另一上市公司 南方精工 同样存在着类似的情景,公司非直接供应 特斯拉 ,但公司却在互动易平台回复称“相关样品已送至美国 特斯拉 ,试验结果良好,获得较高认可”。公司股票价格在连续涨停后,又上演连续跌停的趋势。
从市场反响来看,互动平台的信披违规事件对二级市场的伤害不弱于财务做假,行政监管及处罚绝不应当是此类事件的终点。涉及的钱财巨大、受害的投资者以万为单位,建议证券监管职能部门应当将此类线索移送公安机关。