12月8日， 宝钢股份 （SH600019，股票价格6.17元，市值1365亿元）公告称，拟以107.03亿元现金收购 山东钢铁 集团有限公司（以下简称山钢集团）持有的 山东钢铁 集团日照有限公司（以下简称山钢日照）48.6139%股权。

　　 宝钢股份 表示，本次交易既是我国宝武服务国家战略，践行央企基础功能保障作用，沿江沿海“弯弓搭箭”战略布局，支持山东深化新旧动能转换的重要实践，更是我国宝武、 宝钢股份 做强、做优钢铁主业，实现优质钢铁基地强强联合的具体体现。

　　拟购山钢日照48%股权

　　2009年2月，为落实 山东省 政府关于调整钢铁产业布局结构，建设日照钢铁精品基地的战略部署，山钢集团决定投资3000万元在日照设立山钢日照，并得到 山东省 国资委的同意批复。

　　2015年8月，山钢日照股东会决议同意新股东 山东钢铁 （SH600022，股票价格1.42元，市值151.92亿元）投资66.91亿元人民币，同时通过公司章程修正案。该事项已经 山东省 国资委批复。本次增资完成后，山钢集团持有49%的股权， 山东钢铁 持有51%的股权。随后，山钢日照也引进过其它股东。

　　《每日经济新闻》记者了解到，目前， 山东钢铁 、山钢集团和日照泽众冶金科技中心（有限合伙）分别拥有山钢日照50.5981%、48.6139%和0.7881%的股权。

　　对此次并购， 宝钢股份 表示，为挖掘北方区域协同潜力，提升北方市场影响力，同时分享投资收益、获得稳定投资回报， 宝钢股份 以107.03亿元现金收购山钢日照48.6139%股权。

　　如上述转让完成， 宝钢股份 将持有山钢日照48.6139%股权，但山钢日照仍然由 山东钢铁 所控制，并入 山东钢铁 的合并报表范围。

　　 宝钢股份 表示， 山东钢铁 及日照泽众冶金科技中心（有限合伙）作为山钢日照的现有股东，享有优先购买权，须履行放弃行使优先购买权相关审批程序； 山东钢铁 因构成关联交易，按审批权限应提交其股东大会审议。

　　 宝钢股份 称：“公司针对项目所处的环境、现状及未来发展，从战略、法律、市场、财务及运营五个方面对可能存在的危险发生的存在性和影响水平，进行了综合评估和预判，并制定了相应的危险应对措施。公司在项目实施进程中，将不断完善风险防控举措并加强落实，降低投资潜在风险。”

　　标的评估增值率约18%

　　据《每日经济新闻》记者了解，截至2022年12月31日，山钢日照总资产为395.67亿元人民币，净资产为200.08亿元；2022年，山钢日照累计实现营业收入422.39亿元人民币，净收入为17.23亿元人民币。

　　根据中联资产评估集团有限公司出具的资产评估报告，截至评估基准日2022年12月31日，山钢日照全部股东权益评估值为235.67亿元人民币。

　　《每日经济新闻》记者了解到，上述评估增值率约为18%。值得注意的是，资本市场对 山东钢铁 整体给出的估值较低，截至12月8日， 山东钢铁 的市净率约为0.7倍。

　　据 山东钢铁 公告，对山钢日照的评估选用了资产基础法评估结果作为最终评估结论。对于没有采用收益法，评估报告称，收益预测是基于评估基准日市场状况对未来收益情况的预测，目前钢铁行业价格处于低位，未来价格变动具有比较大的不确定性，造成收益法评估结果具有很大的不确定性。钢铁行业的周期性波动，对收益法评估结果有较大影响，造成难以客观反映企业价值。

　　《每日经济新闻》记者了解到，2023年6月，山钢日照对2022年的收益实施分红15.51亿元人民币。双方约定的交易价格系在评估价值基础上扣除了该部分分红。因此，山钢日照48.6139%股权作价约107亿元人民币。

　　截至2023年9月30日，山钢日照总资产为391.75亿元人民币，净资产为189.90亿元；今年前三季度，山钢日照累计实现营业收入263.46亿元人民币，净收入为5.28亿元人民币。

　　 山东钢铁 表示，本次公司放弃优先购买权系公司基于自身发展定位及战略经营规划的整体考虑而作出，不会对公司生产经营活动造成不利影响。本次放弃优先购买权后，公司享有山钢日照的权益不会发生变化，公司合并报表范围不会发生变更。

　　“本次山钢日照股权受让方 宝钢股份 系全球可靠的现代化钢铁企业，具有丰富的钢铁产业经营管理经验，将对山钢日照未来经营管理发生积极影响，符合公司战略投资规划及长远利益。” 山东钢铁 表示。