在政策新周期下, 创新药 板块作为主线获机构长期看好。
新版医保目录公布
创新药 引关注
新版医保目录终于揭开了“神秘面纱”。12月13日,国家医保局在北京召开新闻发布会,宣告了2023年国家医保目录调整工作顺畅结束,在谈判竞价环节,143个目录外药品参加谈判或竞价,其中121个药品谈判或竞价成功,谈判成功概率为84.6%,平均降价61.7%。
从结果来看,国谈将支持 创新药 发展落到了实处,适当控制了续约和新增适应证降价药品的数量和降幅,给予新药企业一个稳定的期待。
国家医保局医药管理司司长黄心宇表示,国家医保局成立以来,在坚持保基本的条件下,通过及时将 创新药 品以正确的价钱并入医保目录,并支持加快临床应用等方式,大力支持 创新药 的发展。
2023年,25个 创新药 参加谈判,谈成23个,成功概率高达92%。与整体水平相比,成功概率高7.4个百分点,平均降幅低4.4个百分点。5年内新上市的药物在当年目录新增药品中的占比从2019年的32%提高到2023年的97.6%。
兴业证券 指出,在政策新周期下, 创新药 板块作为主线长期看好。当前可逐步开始关注 创新药 产业链(生命科学上游、CXO)底部反转机会,产业需求有望在明年迎来需求恢复。
11只高成长 创新药 股出炉
证券时报·数据宝统计,截至12月13日,47只 创新药 概念股合计总市值1.81万亿,其中包含 恒瑞医药 、 药明康德 、 智飞生物 3只千亿市值股。
中泰证券 认为,医药的基本面和筹马机构均具备条件,看好板块整体估值抬升,看好国内医药创新、消费、制造的升级,把握底部龙头的价值机会。
这些概念股中,估值普遍较低,最新滚动PE低于30倍的有22只, 智飞生物 、 健康元 、 丽珠集团 、 凯莱英 等均低于20倍; 长春高新 仅13.61倍,排名最低。
作为 创新药 开发企业,持续的研发投入驱动公司永葆基业长青,如 恒瑞医药 近十年累计研发投入近300亿元人民币,近几年的年度研发投入占销售收入的比重均在20%以上,位居行业前列。本次医保谈判, 恒瑞医药 多款药品并入国家医保目录,磷酸瑞格列汀片、布比卡因脂质体注射液等产品第壹次并入国家医保目录。
数据宝统计,今年前三季度,研发费用占营业收入比超10%的 创新药 个股有23只,其中“新冠疫苗第壹股” 康希诺 今年前三季度研发费用达4.62亿元人民币,营业收入为1.76亿元人民币,研发费用占比高达262.86%。
国泰君安 认为,多重拐点齐共振, 创新药 有望迎来高景气。机构普遍看好 创新药 的未来成长前景。
受外部原因影响, CRO 龙头股 康龙化成 今年前三季度营业收入净利双双下滑,不过“医药一姐”葛兰在管的三只基金,其中两只均选择加仓 康龙化成 。具体来看,中欧医疗健康对 康龙化成 的持股数为7273.14万股,较今年上半年末增加超2400万股,增幅达到51.29%。
另外,在公募基金三季度增持前十大的股票中, 药明康德 、药明生物、 康龙化成 等 CRO 医药股均在列。
从未来增长潜力来看,根据5家及以上机构一致预测,11只概念股今明两年净收入增速均有望超20%,其中 康泰生物 、 甘李药业 、 贝达药业 今年净收入增速有望翻倍。